目前國內外經(jīng)濟環(huán)境日趨復雜，基建投資已經(jīng)成為穩(wěn)增長的重要抓手。今年初以來，國家發(fā)改委共審批核準固定資產投資項目32個，總投資5200億元，并已下達鐵路、民航、公路等領域中央預算內資金計劃467.5億元，疊加新增專項債資金的加快發(fā)行，基建投資穩(wěn)增長的效果正逐步顯現(xiàn)。今年第一季度，全國基礎設施投資同比增長8.5%，增速較今年前兩個月提升0.4個百分點，特別是3月中下旬以來，多地重大和重點項目再現(xiàn)“開工潮”，但由于疫情管控的影響，工程進度并不樂觀。5月份基建“鋼需”能否逐漸恢復？筆者主要從以下幾個方面來闡述。

        其一，從基建投資的角度來看，第一季度交通領域投資逐漸發(fā)力，有效支撐了宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定增長。交通運輸部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，完成交通固定資產投資6360億元，同比增長9.8%，增速較去年第四季度加快1個百分點。其中，全國公路水路交通固定資產投資5120億元，同比增長11.4%，增速環(huán)比回落3.4個百分點；全國鐵路固定資產投資完成1065億元，同比增長3.1%，增速環(huán)比加快3.1個百分點。

        就單月投資額來看，據(jù)相關機構測算，3月份公路水路交通固定資產投資2389億元（為2017年以來同期最高水平），同比增長7.7%，增速環(huán)比回落29.5個百分點（詳見圖1）。其中，公路建設投資2258億元，同比增長7.7%；內河建設投資62億元，同比增長12.1%；沿海建設投資64億元，同比下降1.7%。與此同時，傳統(tǒng)的鐵路投資也在快速發(fā)力。據(jù)測算，3月份鐵路固定資產投資完成502億元（為2018年以來同期最高水平），同比增長46.8%，增速環(huán)比擴大了33.1個百分點（詳見圖2）。

        與此同時，第一季度電力投資表現(xiàn)喜憂參半，電源工程投資有所加快，而電網(wǎng)工程投資明顯放緩。國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資814億元，同比增長2.5%，增速環(huán)比擴大了4.4個百分點（詳見圖3）。其中，水電工程完成投資182億元，同比下降25.6%；火電工程完成投資122億元，同比增長51.9%；核電工程完成投資105億元，同比增長36.0%；風電工程完成投資216億元，同比下降33.5%；太陽能發(fā)電工程完成投資188億元，同比增長181%。第一季度全國電網(wǎng)工程完成投資621億元，同比增長15.1%，增速環(huán)比回落22.5個百分點（詳見圖4）。

        其二，從資金流向的角度來看，在適度超前開展基建投資背景下，新增專項債提振基建投資效果逐步顯現(xiàn)。第一季度，專項債投向基建相關領域占比近66%，較前兩個月提升約2個百分點。財政部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，專項債已發(fā)行1.25萬億元，占提前下達額度的86%，比去年增加了1.23萬億元，對穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟起到了重要作用。其中，4157億元用于支持市政和產業(yè)園區(qū)基礎設施建設，2316億元用于支持交通基礎設施建設，2251億元用于支持社會事業(yè)， 2016億元用于保障性安居工程，1004億元用于農林水利項目，468億元用于生態(tài)環(huán)保項目，251億元用于能源、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎設施建設。此外，中央和地方在項目資金保障上同時發(fā)力，今年初以來國家發(fā)改委已經(jīng)下達鐵路、民航、公路等領域中央預算內資金計劃467.5億元，各級財政部門累計向項目單位撥付債券資金8528億元，占已發(fā)行新增專項債券的68%。從項目資金的角度來看，中央資金的到位將發(fā)揮“四兩撥千斤”的作用，從而撬動更多地方資金和民間資本的投入，專項債券加快發(fā)行也為后續(xù)工程項目的實施提供了穩(wěn)定的資金保障，共同穩(wěn)固今年基建領域“穩(wěn)增長抓手”作用。

        雖然今年第一季度全國各地重點項目開工不斷，但受疫情反復的影響，多地停工停產，工程開工率不足，工程量下滑，道路運輸也受到一定程度的限制。4月26日，中央財經(jīng)委員會第十一次會議強調，全面加強基礎設施建設，構建現(xiàn)代化基礎設施體系，為全面建設社會主義現(xiàn)代化國家打下堅實基礎。此次會議也為基建投資按下“快進鍵”，在疫情管控效果顯現(xiàn)后，5月中下旬基建投資“鋼需”有望快速恢復。